Νόμος 4514/2018 — Χρονολόγιο τροποποιήσεων

Ο Νόμος 4514/2018 του Ελληνικού Κοινοβουλίου καθορίζει τους όρους και τις προϋποθέσεις για τη χορήγηση άδειας λειτουργίας και τη λειτουργία επιχειρήσεων επενδύσεων, όπως οι Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (Α.Ε.Π.Ε.Υ.), καθώς και για τους διαχειριστές αγοράς και τους παρόχους υπηρεσιών αναφοράς δεδομένων. Ο νόμος ορίζει το πεδίο εφαρμογής του, τις απαιτήσεις για την αδειοδότηση, τη διαχείριση κινδύνων, την αποφυγή συγκρούσεων συμφερόντων και τις διαδικασίες αξιολόγησης για την απόκτηση ειδικών συμμετοχών σε Α.Ε.Π.Ε.Υ. από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Επίσης, θεσπίζει κανόνες για τη διαπραγμάτευση και την εκτέλεση συναλλαγών σε Πολυμερείς και Οργανωμένους Μηχανισμούς Διαπραγμάτευσης, ενώ προβλέπει την ανάκληση αδειών λειτουργίας σε περιπτώσεις μη συμμόρφωσης. Ο νόμος εναρμονίζεται με σχετικές οδηγίες και κανονισμούς της Ευρωπαϊκής Ένωσης, όπως η Οδηγία 2014/65/ΕΕ.

Άρθρα

  1. Άρθρο 1 κ. Το άρθρο 1 κ ορίζει τους όρους για τη χορήγηση άδειας λειτουργίας και λειτουργίας επιχειρήσεων επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων των ορισμών για "Εκδότη κρατικών/δημόσιων τίτλων", "Κρατικό/δημόσιο χρεωστικό τίτλο", "Σταθερό μέσο", "Πάροχο υπηρεσιών αναφοράς δεδομένων" (Ε.ΜΗ.ΔΗ.ΣΥ., Π.Ε.ΔΕ.ΣΥ. ή Ε.ΜΗ.ΓΝΩ.ΣΥ.) και "Κεντρικό αποθετήριο τίτλων" (ΚΑΤ), αναφερόμενο σε κανονισμούς της ΕΕ όπως ο (ΕΕ) 1308/2013 και ο (ΕΕ) 909/2014.
  2. Άρθρο 1 τ. Το Άρθρο 1 τ του ΦΕΚ 14/2018 θεσπίζει απαιτήσεις για τη χορήγηση άδειας λειτουργίας και τη λειτουργία Ανώνυμων Εταιρειών Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (Α.Ε.Π.Ε.Υ.), επιχειρήσεων επενδύσεων τρίτων χωρών μέσω υποκαταστημάτων, διαχειριστών αγοράς, ρυθμιζόμενων αγορών και παρόχων υπηρεσιών αναφοράς δεδομένων, ενώ παράλληλα καθορίζει την εποπτεία και τη συνεργασία των αρμόδιων αρχών, με ειδικές διατάξεις να εφαρμόζονται και σε πιστωτικά ιδρύματα που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες ή δραστηριότητες, καθώς και σε περιπτώσεις πώλησης ή παροχής συμβουλών για δομημένες καταθέσεις.
  3. Άρθρο 2. Το Άρθρο 2 του παρόντος νόμου, το οποίο εναρμονίζεται με το Άρθρο 1 της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ, καθορίζει το πεδίο εφαρμογής του νόμου στις επιχειρήσεις επενδύσεων, στους διαχειριστές αγοράς, στους παρόχους υπηρεσιών αναφοράς δεδομένων και στις επιχειρήσεις τρίτων χωρών που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα, ενώ παράλληλα περιγράφει τη διαδικασία αξιολόγησης από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για την απόκτηση ή αύξηση ειδικών συμμετοχών σε Α.Ε.Π.Ε.Υ., με βάση συγκεκριμένα κριτήρια και απαιτούμενες πληροφορίες.
  4. Άρθρο 2 τ. Το Άρθρο 2 τ ορίζει εξαιρέσεις από την εφαρμογή συγκεκριμένων κανόνων για διάφορα πρόσωπα, όπως επενδυτικές υπηρεσίες σε μητρικές και θυγατρικές επιχειρήσεις, συναλλαγές για ίδιο λογαριασμό σε συγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά μέσα, διαχειριστές με υποχρεώσεις συμμόρφωσης βάσει της Η.Π. 54409/2632/27.12.2004 ή της Οδηγίας 2003/87/ΕΚ, διαχείριση συστημάτων συμμετοχής εργαζομένων, μέλη του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών, δημόσιους φορείς διαχείρισης χρέους, διεθνείς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων και ταμεία συντάξεων.
  5. Άρθρο 3. Το Άρθρο 3 του ΦΕΚ ορίζει ότι οι διατάξεις του Τίτλου III του Κανονισμού (ΕΕ) 600/2014, σχετικά με τις ρυθμιζόμενες αγορές, εφαρμόζονται σε επιχειρήσεις επενδύσεων που διενεργούν συναλλαγές για ίδιο λογαριασμό με οργανωμένο, συχνό, συστηματικό και σημαντικό τρόπο, εκτελώντας εντολές πελατών εκτός ρυθμιζόμενης αγοράς, ΠΜΔ ή ΜΟΔ. Επίσης, το Άρθρο 3 (Εξαιρέσεις) ορίζει ότι οι διατάξεις του νόμου δεν εφαρμόζονται σε ασφαλιστικές επιχειρήσεις και σε πρόσωπα που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες αποκλειστικά σε μητρικές ή θυγατρικές τους επιχειρήσεις.
  6. Άρθρο 4. Το Άρθρο 4 του νόμου, βασιζόμενο στην Οδηγία 2014/65/ΕΕ, ορίζει την "Επιχείρηση επενδύσεων" ως νομικό πρόσωπο που παρέχει επενδυτικές υπηρεσίες ή ασκεί επενδυτικές δραστηριότητες επαγγελματικά. Επιπλέον, το Άρθρο 29, που αναφέρεται στον Κανονισμό (ΕΕ) 600/2014, επιτρέπει στις Α.Ε.Π.Ε.Υ. να ορίζουν συνδεδεμένους αντιπροσώπους, εφόσον αυτοί είναι εγγεγραμμένοι και έχουν προηγηθεί σχετικές ενημερώσεις στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή την Τράπεζα της Ελλάδος για πιστωτικά ιδρύματα, οι οποίοι μπορούν να προωθούν τις υπηρεσίες της Α.Ε.Π.Ε.Υ.
  7. Άρθρο 4 τ. Το Άρθρο 4 τ ορίζει τους όρους "επιχείρηση επενδύσεων", "Ανώνυμη Εταιρεία Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (Α.Ε.Π.Ε.Υ.)", "επενδυτικές υπηρεσίες και δραστηριότητες", "παρεπόμενη υπηρεσία", "επενδυτική συμβουλή", "εκτέλεση εντολών για λογαριασμό πελατών", "διενέργεια συναλλαγών για ίδιο λογαριασμό", "ειδικός διαπραγματευτής (market maker)", "διαχείριση χαρτοφυλακίου", "πελάτης", "επαγγελματίας πελάτης", "ιδιώτης πελάτης", "αγορά ανάπτυξης μικρομεσαίων επιχειρήσεων" και "μικρομεσαία επιχείρηση (ΜμΕ)". Ειδικότερα, ορίζει την ΜμΕ ως εταιρεία με μέση κεφαλαιοποίηση κάτω από 200.000.000 ευρώ τα τρία τελευταία έτη.
  8. Άρθρο 5. Το Άρθρο 5 του ΦΕΚ, βασισμένο στην Οδηγία 2014/65/ΕΕ, ορίζει ότι η παροχή επενδυτικών υπηρεσιών από Α.Ε.Π.Ε.Υ. προϋποθέτει άδεια από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία μπορεί να επιτρέπει στους διοικητές να κατέχουν μία επιπλέον μη εκτελεστική θέση, ενώ το διοικητικό συμβούλιο είναι υπεύθυνο για τη διασφάλιση αποτελεσματικής διακυβέρνησης, συμπεριλαμβανομένης της οργάνωσης, των πολιτικών για υπηρεσίες και αμοιβές, και της εποπτείας των στρατηγικών στόχων.
  9. Άρθρο 5 κ. Το Άρθρο 5 κ ορίζει ότι οι υφιστάμενες Ανώνυμες Εταιρείες Επενδυτικής Διαμεσολάβησης, εφόσον προσφέρουν νέες υπηρεσίες ή προϊόντα εκτός της αρχικής τους αδειοδότησης, πρέπει να προσαρμοστούν στις διατάξεις του παρόντος έως τις 3 Ιανουαρίου 2018.
  10. Άρθρο 5 τ. Το Άρθρο 5τ του ΦΕΚ καθορίζει τη διαδικασία χορήγησης προηγούμενης άδειας λειτουργίας από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σε Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (Α.Ε.Π.Ε.Υ.), ορίζοντας ελάχιστα μετοχικά κεφάλαια που κυμαίνονται από 50.000€ έως 730.000€, ανάλογα με τις δραστηριότητες της εταιρείας, και απαιτεί την καταβολή του κεφαλαίου σε πιστωτικό ίδρυμα στην Ελλάδα.
  11. Άρθρο 6 τ. Το Άρθρο 6 τ αφορά την παροχή παρεπόμενων υπηρεσιών από Α.Ε.Π.Ε.Υ. που επιθυμούν επέκταση δραστηριοτήτων, η οποία απαιτεί αίτηση επέκτασης άδειας λειτουργίας. Η άδεια αυτή ισχύει σε όλη την Ένωση, επιτρέποντας την παροχή υπηρεσιών μέσω εγκατάστασης ή ελευθερίας παροχής, ενώ οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. υποχρεούνται να αναγράφουν την εποπτεία τους από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και τον αριθμό άδειας λειτουργίας τους. Το Άρθρο 7 περιγράφει τις διαδικασίες έγκρισης και απόρριψης αιτήσεων για άδειες λειτουργίας Α.Ε.Π.Ε.Υ., ενώ αναφέρονται και διατάξεις σχετικά με τη διαχείριση συστημάτων και την έναρξη διαδικασιών αφερεγγυότητας συμμετεχόντων, με την Τράπεζα της Ελλάδος να παίζει ρόλο στην ειδοποίηση.
  12. Άρθρο 7 τ. Το Άρθρο 7 τ, βασιζόμενο στην Οδηγία 2014/65/ΕΕ, ορίζει ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δεν χορηγεί άδεια λειτουργίας Α.Ε.Π.Ε.Υ. χωρίς να πεισθεί πλήρως για την τήρηση όλων των απαιτήσεων, απαιτώντας από την αιτούσα επιχείρηση να υποβάλει πλήρη στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου προγράμματος δραστηριοτήτων και οργανωτικής διάρθρωσης, και η απόφαση χορηγείται εντός έξι (6) μηνών. Το Άρθρο 8, επίσης βασιζόμενο στην Οδηγία 2014/65/ΕΕ, αναφέρει ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να ανακαλεί την άδεια λειτουργίας Α.Ε.Π.Ε.Υ.
  13. Άρθρο 7β. Το Άρθρο 7β του κ.ν. 2190/1920 ορίζει ότι οι καταχωρίσεις που αφορούν Α.Ε.Π.Ε.Υ. γίνονται στο ίδιο μητρώο όπου καταχωρούνται και τα πιστωτικά ιδρύματα. Το Άρθρο 95, παράγραφος 1, επιτρέπει σε πιστωτικό ίδρυμα ή Α.Ε.Π.Ε.Υ. που παύει να παρέχει συγκεκριμένες επενδυτικές υπηρεσίες να μεταβιβάσει τις σχετικές συμβάσεις σε άλλο πιστωτικό ίδρυμα ή Α.Ε.Π.Ε.Υ. που λειτουργεί νόμιμα στην Ελλάδα.
  14. Άρθρο 8. Το Άρθρο 8, παράγραφος 3, ορίζει ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να διορίσει προσωρινό επίτροπο σε μια Α.Ε.Π.Ε.Υ. για να ελέγχει τις πράξεις της, με πράξεις που διενεργούνται χωρίς την άδειά του να είναι άκυρες, ενώ η ευθύνη του περιορίζεται σε δόλο και βαριά αμέλεια. Η παράγραφος 4 διευκρινίζει ότι ο προσωρινός επίτροπος υπόκειται στην εποπτεία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και τα καθήκοντά του διαρκούν όσο η εταιρεία βρίσκεται σε αναστολή λειτουργίας ή μέχρι τον διορισμό επόπτη εκκαθάρισης.
  15. Άρθρο 8 τ. Το Άρθρο 8 τ ορίζει ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να ανακαλέσει την άδεια λειτουργίας μιας Α.Ε.Π.Ε.Υ. για λόγους όπως η μη χρήση της άδειας, ψευδείς δηλώσεις, μη συμμόρφωση με όρους (συμπεριλαμβανομένου του Κανονισμού (ΕΕ) 575/2013), ή σοβαρές παραβάσεις του νόμου και του Κανονισμού (ΕΕ) 600/2014, ενώ προηγουμένως πρέπει να γνωστοποιήσει τις παραβάσεις στην Α.Ε.Π.Ε.Υ. και να της δώσει προθεσμία τουλάχιστον 10 ημερών για να απαντήσει.
  16. Άρθρο 9. Σύμφωνα με το Άρθρο 9, παράγραφοι 6 και 7, του ν. 3461/2006, το εύλογο και δίκαιο αντάλλαγμα για κινητές αξίες σε δημόσια πρόταση δεν μπορεί να είναι χαμηλότερο από την τιμή που προκύπτει από την αποτίμηση των εν λόγω αξιών, με επιλογή της υψηλότερης τιμής.
  17. Άρθρο 9 τ. Το Άρθρο 9 τ του ν. 2472/1997 ορίζει ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, κατά τη διαβίβαση πληροφοριών, πρέπει να λαμβάνει συγκατάθεση από τις αρχές του κράτους-μέλους ή τρίτης χώρας που τις παρείχαν, και αν συμμετέχει η Ε.Α.Κ.Α.Α., εφαρμόζεται ο Κανονισμός (ΕΚ) 45/2001. Το Άρθρο 87, Μέρος Δεύτερο, αφορά τις Ανώνυμες Εταιρείες Επενδυτικής Διαμεσολάβησης (ΑΕΕΔ), ορίζοντας ότι λειτουργούν ως ανώνυμες εταιρείες και θέτει κανόνες για την αποτίμηση κινητών αξιών σε περίπτωση δημόσιας πρότασης, συμπεριλαμβανομένων περιπτώσεων επιβολής κυρώσεων, χαμηλής εμπορευσιμότητας, ή αναντιστοιχίας εύλογου ανταλλάγματος με τη λογιστική αξία, ενώ απαγορεύει συναλλαγές από τον προτείνοντα κατά τη διάρκεια της αποτίμησης.
  18. Άρθρο 10 τ. Το Άρθρο 10 τ, βασισμένο στην Οδηγία 2014/65/ΕΕ, ορίζει ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δεν χορηγεί άδεια σε Α.Ε.Π.Ε.Υ. εάν δεν έχει πληροφορηθεί την ταυτότητα και το ύψος των ειδικών συμμετοχών μετόχων, και εάν δεν πεισθεί για την καταλληλότητά τους, διασφαλίζοντας ότι στενοί δεσμοί δεν εμποδίζουν την εποπτεία. Η Επιτροπή μπορεί να λάβει μέτρα, όπως κυρώσεις ή αναστολή δικαιωμάτων ψήφου, εάν η επιρροή των μετόχων είναι πιθανό να βλάψει την ορθή διαχείριση της Α.Ε.Π.Ε.Υ.
  19. Άρθρο 11. Το Άρθρο 11 του ΦΕΚ αφορά την υποχρέωση κοινοποίησης σκοπούμενης απόκτησης ειδικής συμμετοχής σε Α.Ε.Π.Ε.Υ. από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο, σύμφωνα με το Άρθρο 11 της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ.
  20. Άρθρο 12 τ. Το Άρθρο 12 τ, που βασίζεται στην Οδηγία 2014/65/ΕΕ, καθορίζει τη διαδικασία αξιολόγησης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για σκοπούμενες αποκτήσεις συμμετοχής, ορίζοντας προθεσμίες 60 εργάσιμων ημερών για την αξιολόγηση, με δυνατότητα διακοπής για περαιτέρω πληροφορίες, και προβλέποντας την έγκριση αν δεν υπάρξει αντίρρηση εντός της περιόδου αξιολόγησης.
  21. Άρθρο 13. Το Άρθρο 13 της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ, όπως αναφέρεται στο παρόν έγγραφο, αφορά την αξιολόγηση της κοινοποίησης και των πληροφοριών που υποβάλλονται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, με σκοπό τη διασφάλιση της ορθής και συνετής διοίκησης της Α.Ε.Π.Ε.Υ.
  22. Άρθρο 13 τ. Το Άρθρο 13 τ ορίζει ότι η αξιολόγηση της καταλληλότητας ενός υποψήφιου αποκτώντος συμμετοχής σε μια Α.Ε.Π.Ε.Υ. βασίζεται σε κριτήρια όπως η φήμη και η οικονομική ευρωστία του, η πείρα των διευθυντών της Α.Ε.Π.Ε.Υ., η ικανότητα της Α.Ε.Π.Ε.Υ. να συμμορφώνεται με τις απαιτήσεις εποπτείας (συμπεριλαμβανομένων των νόμων 4261/2014 και 3455/2006), και η απουσία υπόνοιων για νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες ή χρηματοδότηση της τρομοκρατίας.
  23. Άρθρο 14. Το Άρθρο 14 ορίζει ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή η Τράπεζα της Ελλάδος, ανάλογα με την περίπτωση, επαληθεύει τη συμμόρφωση των Α.Ε.Π.Ε.Υ. και των πιστωτικών ιδρυμάτων με τις υποχρεώσεις τους κατά την αδειοδότηση, σύμφωνα με τον ν. 2533/1997 ή τον ν. 4370/2016, αντίστοιχα.
  24. Άρθρο 14 τ. Το Άρθρο 14 τ ορίζει ότι τα πιστωτικά ιδρύματα που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες πρέπει να συμμορφώνονται με τις υποχρεώσεις τους κατά την αδειοδότηση, σύμφωνα με τον ν. 2533/1997 ή τον ν. 4370/2016, ειδικά για δομημένες καταθέσεις που εκδίδονται από πιστωτικά ιδρύματα μέλη αναγνωρισμένου συστήματος εγγύησης καταθέσεων βάσει του ν. 4370/2016.
  25. Άρθρο 15. Το Άρθρο 15 ορίζει ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς χορηγεί άδεια λειτουργίας σε Α.Ε.Π.Ε.Υ. μόνο εάν η εταιρεία διαθέτει επαρκές αρχικό κεφάλαιο, σύμφωνα με τις απαιτήσεις του Κανονισμού (ΕΕ) 575/2013, λαμβάνοντας υπόψη τη φύση της επενδυτικής υπηρεσίας ή δραστηριότητας.
  26. Άρθρο 15 τ. Το Άρθρο 15 τ, με ισχύ από την έναρξη του ν. 4474/2017 (Α΄ 80), ανακαλεί αυτοδικαίως τους υφιστάμενους εκκαθαριστές της ειδικής εκκαθάρισης Α.Ε.Π.Ε.Υ., καθιστώντας τους Επόπτες Ειδικούς Εκκαθαριστές, και καταργεί εκκρεμείς δικαστικές υποθέσεις σχετικά με τον διορισμό ή την περάτωση της εκκαθάρισης. Επίσης, εξαιρεί την Τράπεζα της Ελλάδος από την υποχρέωση άδειας λειτουργίας διαχειριστή αγοράς.
  27. Άρθρο 16. Το Άρθρο 16, που βασίζεται στο Άρθρο 16 της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ, ορίζει ότι οι Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (Α.Ε.Π.Ε.Υ.) πρέπει να εφαρμόζουν κατάλληλες πολιτικές και διαδικασίες για να διασφαλίζουν τη συμμόρφωσή τους με τις υποχρεώσεις του νόμου, συμπεριλαμβανομένων των κανόνων για τις προσωπικές συναλλαγές των στελεχών, υπαλλήλων και συνδεδεμένων αντιπροσώπων τους.
  28. Άρθρο 16 κ. Το Άρθρο 16 κ του ΦΕΚ, αναφέρεται στις κανονιστικές πράξεις που εκδίδονται κατ' εξουσιοδότηση του άρθρου 16, εξειδικεύοντας το περιεχόμενο και τον τρόπο υποβολής εκθέσεων, καθώς και σε τεχνικά θέματα και λεπτομέρειες. Επίσης, αφορά τις καταχωρίσεις που προβλέπονται στο άρθρο 7β του κ.ν. 2190/1920, εφόσον σχετίζονται με Α.Ε.Π.Ε.Υ.
  29. Άρθρο 16 π. Το Άρθρο 109 τροποποιεί την παράγραφο 12 του Άρθρου 1 του ν. 2533/1997, ορίζοντας ως "καλυπτόμενες επενδυτικές υπηρεσίες" συγκεκριμένες επενδυτικές και παρεπόμενες υπηρεσίες που σχετίζονται με χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως αυτά περιγράφονται στο Παράρτημα Ι του νόμου ενσωμάτωσης της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ.
  30. Άρθρο 17. Το Άρθρο 17 ορίζει ότι η Α.Ε.Π.Ε.Υ. πρέπει να εφαρμόζει αποτελεσματικές οργανωτικές και διοικητικές ρυθμίσεις για την αποφυγή συγκρούσεων συμφερόντων, να διαθέτει διαδικασία έγκρισης χρηματοπιστωτικών μέσων με προσδιορισμένη αγορά-στόχο και να επανεξετάζει τακτικά αυτά τα μέσα και τις στρατηγικές διανομής τους. Επιπλέον, η Α.Ε.Π.Ε.Υ. οφείλει να διασφαλίζει τη συνεχή και κανονική εκτέλεση των επενδυτικών υπηρεσιών, να λαμβάνει μέτρα κατά την ανάθεση λειτουργιών σε τρίτους και να διαθέτει κατάλληλες διοικητικές και ελεγκτικές διαδικασίες.
  31. Άρθρο 17 τ. Το Άρθρο 17 τ του ΦΕΚ ορίζει ότι οι Εταιρείες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (Α.Ε.Π.Ε.Υ.) που διενεργούν αλγοριθμικές συναλλαγές πρέπει να διαθέτουν αποτελεσματικά συστήματα ελέγχου κινδύνων, μηχανισμούς επιχειρηματικής συνέχειας και να υποβάλλουν τα συστήματά τους σε δοκιμές, ενώ υποχρεούνται να ενημερώνουν την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και τις αρμόδιες αρχές των τόπων διαπραγμάτευσης, παρέχοντας τους πληροφορίες για τις στρατηγικές τους, τις παραμέτρους διαπραγμάτευσης, τους ελέγχους κινδύνων και τις δοκιμές συστημάτων, και να τηρούν αρχεία για την εποπτεία της συμμόρφωσης.
  32. Άρθρο 18. Το Άρθρο 18 του ΦΕΚ, το οποίο προέρχεται από την Οδηγία 2014/65/ΕΕ, καθορίζει τη διαδικασία διαπραγμάτευσης και οριστικοποίησης συναλλαγών σε Πολυμερείς Μηχανισμούς Διαπραγμάτευσης (ΠΜΔ) και Οργανωμένους Μηχανισμούς Διαπραγμάτευσης (ΜΟΔ). Οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι διαχειριστές αγοράς πρέπει να θεσπίζουν διαφανείς κανόνες και διαδικασίες για δίκαιη και ομαλή διαπραγμάτευση, καθώς και αντικειμενικά κριτήρια για την εκτέλεση των συναλλαγών.
  33. Άρθρο 18 τ. Το Άρθρο 18 τ καθορίζει τις υποχρεώσεις των Πλατφορμών Συναλλαγών (ΠΜΔ) και των Οργανισμών Οργανωμένης Συναλλαγών (ΜΟΔ) για την αποτελεσματική λειτουργία τους, συμπεριλαμβανομένων κριτηρίων για την εκτέλεση εντολών, διαχείριση κινδύνων, κανόνες για χρηματοπιστωτικά μέσα, διαφάνεια, διαχείριση συγκρούσεων συμφερόντων, και συμμόρφωση με ρυθμιστικές απαιτήσεις, ενώ η Τράπεζα της Ελλάδος χορηγεί άδεια λειτουργίας σε πιστωτικά ιδρύματα εφόσον πληρούνται οι προϋποθέσεις.
  34. Άρθρο 19 τ. Το Άρθρο 19 τ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι διαχειριστές αγοράς που διαχειρίζονται ΠΜΔ (Πολυμερείς Μηχανισμούς Συναλλαγών) πρέπει να διαθέτουν κατάλληλους μηχανισμούς για τη διαχείριση κινδύνων, την έγκαιρη οριστικοποίηση συναλλαγών και επαρκείς χρηματοπιστωτικούς πόρους, ενώ συγκεκριμένα άρθρα (24, 25, 27, 28) δεν εφαρμόζονται σε συναλλαγές που γίνονται εντός του ΠΜΔ.
  35. Άρθρο 20 τ. Το Άρθρο 20 τ της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι διαχειριστές αγοράς που διαχειρίζονται ΜΟΔ πρέπει να διαθέτουν μηχανισμούς για την αποτροπή εκτέλεσης εντολών πελατών έναντι των ιδίων κεφαλαίων τους ή οντοτήτων του ίδιου ομίλου. Επιπλέον, επιτρέπεται η διενέργεια αντιστοιχισμένων συναλλαγών για ίδιο λογαριασμό σε συγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά προϊόντα μόνο με τη συγκατάθεση του πελάτη, ενώ απαγορεύονται για παράγωγα που υπόκεινται σε υποχρέωση εκκαθάρισης.
  36. Άρθρο 21. Το Άρθρο 21 του ν. 3371/2005 και ο Πολυμερής Μηχανισμός Διαπραγμάτευσης (άρθρο 15 ν. 3606/2007) εξαιρούνται από την υποχρέωση άδειας λειτουργίας (άρθρα 44 παρ. 1, 45 παρ. 1), αλλά πρέπει να προσαρμοστούν στις διατάξεις του νόμου έως τις 3.1.2018 για νέες υπηρεσίες/προϊόντα. Επιπλέον, η Ηλεκτρονική Δευτερογενής Αγορά Τίτλων (άρθρο 26 ν. 2515/1997) που έχει λάβει άδεια (άρθρο 43 παρ. 2 ν. 3606/2007) εξαιρείται από την υποχρέωση άδειας (άρθρο 44 παρ. 1) και πρέπει να προσαρμοστεί έως τις 3.1.2018.
  37. Άρθρο 21 τ. Το Άρθρο 21 τ, βασιζόμενο στο Άρθρο 21 της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ, ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. που αδειοδοτήθηκαν στην Ελλάδα πρέπει να τηρούν διαρκώς τους αρχικούς όρους αδειοδότησης, ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είναι υπεύθυνη για την εποπτεία αυτής της συμμόρφωσης και την απαίτηση γνωστοποίησης ουσιωδών μεταβολών.
  38. Άρθρο 22 τ. Το Άρθρο 22 τ, που βασίζεται στο Άρθρο 22 της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ, αναθέτει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς την εποπτεία των Α.Ε.Π.Ε.Υ. για την αξιολόγηση της συμμόρφωσής τους με τους όρους λειτουργίας, παρέχοντάς της την εξουσία να έχει πρόσβαση σε οποιοδήποτε απαιτούμενο στοιχείο ή έγγραφο.
  39. Άρθρο 23. Το Άρθρο 23 ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. πρέπει να ενεργούν έντιμα, αμερόληπτα και επαγγελματικά προς το συμφέρον των πελατών τους, γνωστοποιώντας σαφώς και κατανοητά όλες τις αμοιβές, προμήθειες ή οφέλη πριν από την παροχή υπηρεσιών. Επίσης, απαγορεύει πολιτικές αμοιβών ή στόχων πωλήσεων που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σύγκρουση συμφερόντων, ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να επιβάλλει πρόσθετες απαιτήσεις.
  40. Άρθρο 23 τ. Το Άρθρο 23 τ της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. πρέπει να λαμβάνουν μέτρα για τον εντοπισμό και τη διαχείριση συγκρούσεων συμφερόντων μεταξύ τους, των στελεχών, των υπαλλήλων, των συνδεδεμένων αντιπροσώπων και των πελατών τους, καθώς και να γνωστοποιούν στους πελάτες τη φύση και τις πηγές των συγκρούσεων συμφερόντων, καθώς και τα μέτρα που έχουν ληφθεί για τον περιορισμό τους, εάν οι οργανωτικές ρυθμίσεις δεν επαρκούν για την αποτροπή κινδύνου βλάβης των συμφερόντων των πελατών. Η γνωστοποίηση αυτή πρέπει να γίνεται σε σταθερό μέσο και να περιλαμβάνει επαρκείς λεπτομέρειες για να μπορεί ο πελάτης να λάβει εμπεριστατωμένη απόφαση.
  41. Άρθρο 23 υ. Το Άρθρο 23 υ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. πρέπει να τηρούν αρχείο συμφωνιών με πελάτες, να παρέχουν επαρκή ενημέρωση σε σταθερό μέσο, συμπεριλαμβανομένων περιοδικών αναφορών και κόστους συναλλαγών, και να εκδίδουν δήλωση καταλληλότητας πριν από την κατάρτιση συναλλαγής, εκτός από συγκεκριμένες περιπτώσεις που αφορούν συμβάσεις πίστωσης για ακίνητα.
  42. Άρθρο 24. Το Άρθρο 24 της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. (Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών) πρέπει να ενεργούν με εντιμότητα, αμεροληψία και επαγγελματισμό κατά την παροχή επενδυτικών ή παρεπόμενων υπηρεσιών, προκειμένου να εξυπηρετούν τα συμφέροντα των πελατών τους.
  43. Άρθρο 25. Το Άρθρο 25 ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. που δημιουργούν χρηματοπιστωτικά μέσα για πώληση πρέπει να διασφαλίζουν ότι αυτά ανταποκρίνονται στις ανάγκες μιας προσδιορισμένης αγοράς-στόχου, ότι η στρατηγική διάθεσης είναι κατάλληλη, και ότι τα μέσα προσφέρονται μόνο προς το συμφέρον του πελάτη. Επιπλέον, όλες οι πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένων των διαφημίσεων, πρέπει να είναι ακριβείς, σαφείς και μη παραπλανητικές, ενώ οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. οφείλουν να παρέχουν εγκαίρως κατάλληλη πληροφόρηση για τις υπηρεσίες, τα μέσα, τις στρατηγικές, το κόστος και τις επιβαρύνσεις, συμπεριλαμβανομένης της ανεξαρτησίας των συμβουλών και των κινδύνων.
  44. Άρθρο 25 τ. Το Άρθρο 25 τ του ΦΕΚ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. πρέπει να διαθέτουν γνώσεις και ικανότητες για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών, με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να καθορίζει τα κριτήρια αξιολόγησης σε συνεργασία με την ΕΑΚΑΑ. Επίσης, καθορίζει τις υποχρεώσεις τους για τη συλλογή πληροφοριών σχετικά με τους πελάτες (γνώση, εμπειρία, οικονομική κατάσταση, στόχοι, ανοχή κινδύνου) προκειμένου να παρέχουν κατάλληλες επενδυτικές συμβουλές και χρηματοπιστωτικά μέσα, καθώς και την υποχρέωση προειδοποίησης εάν ένα προϊόν ή υπηρεσία δεν είναι κατάλληλο.
  45. Άρθρο 26. Το Άρθρο 26, βασισμένο στην Οδηγία 2014/65/ΕΕ, ορίζει ότι μια Α.Ε.Π.Ε.Υ. που λαμβάνει οδηγίες για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών μέσω άλλης επιχείρησης επενδύσεων μπορεί να βασίζεται στις πληροφορίες που της παρέχει η τελευταία, η οποία παραμένει υπεύθυνη για την ακρίβεια και την πληρότητα αυτών των πληροφοριών.
  46. Άρθρο 26 τ. Το Άρθρο 26 τ αφορά τις υποχρεώσεις των Α.Ε.Π.Ε.Υ. (Επιχειρήσεις Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών) και των Ε.ΜΗ.ΓΝΩ.ΣΥ. (Εταιρείες Διαχείρισης Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων) σχετικά με τη λήψη οδηγιών, την ευθύνη για συστάσεις και την ασφαλή διαβίβαση πληροφοριών, συμμορφούμενο με τον Κανονισμό (ΕΕ) 600/2014 και το υπόδειγμα φορολογικής σύμβασης του ΟΟΣΑ.
  47. Άρθρο 27. Το Άρθρο 27 ορίζει ότι οι Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (Α.Ε.Π.Ε.Υ.) υποχρεούνται να λαμβάνουν επαρκή μέτρα για να επιτυγχάνουν το βέλτιστο αποτέλεσμα για τους πελάτες τους κατά την εκτέλεση εντολών, λαμβάνοντας υπόψη παράγοντες όπως η τιμή, το κόστος, η ταχύτητα και η πιθανότητα εκτέλεσης.
  48. Άρθρο 27 τ. Το Άρθρο 27 τ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. (Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών) πρέπει να επιτυγχάνουν το βέλτιστο αποτέλεσμα για τους πελάτες τους κατά την εκτέλεση εντολών, λαμβάνοντας υπόψη το συνολικό τίμημα, τα κόστη, και συγκρίνοντας ανταγωνιστικούς τόπους εκτέλεσης. Επιπλέον, οι τόποι διαπραγμάτευσης και οι συστηματικοί εσωτερικοποιητές πρέπει να παρέχουν δωρεάν δεδομένα ποιότητας εκτέλεσης, και οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. πρέπει να ενημερώνουν τους πελάτες για τον τόπο εκτέλεσης και να διαθέτουν πολιτική εκτέλεσης εντολών.
  49. Άρθρο 28. Το Άρθρο 28 του ΦΕΚ, που προέρχεται από την Οδηγία 2014/65/ΕΕ, ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. (Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών) που εκτελούν εντολές πελατών πρέπει να εφαρμόζουν διαδικασίες για την έγκαιρη, δίκαιη και ταχεία εκτέλεση αυτών των εντολών, προτεραιοποιώντας τις έναντι των εντολών άλλων πελατών ή των ιδίων θέσεων διαπραγμάτευσης.
  50. Άρθρο 28 δ. Το Άρθρο 28 δ του ΦΕΚ ορίζει ότι τα μέλη ή οι συμμετέχοντες σε ένα Πολυμερές Σύστημα Συναλλαγών (ΠΜΔ) οφείλουν να συμμορφώνονται με τις υποχρεώσεις τους προς τους πελάτες τους κατά την εκτέλεση εντολών μέσω των συστημάτων του ΠΜΔ, ενώ οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. ή οι διαχειριστές αγοράς που διαχειρίζονται ΠΜΔ απαγορεύεται να εκτελούν εντολές πελατών έναντι ιδίων κεφαλαίων ή να καταρτίζουν αντιστοιχισμένες συναλλαγές για ίδιο λογαριασμό.
  51. Άρθρο 28 τ. Το Άρθρο 28 τ, παράγραφος 2, ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. πρέπει να διευκολύνουν την ταχύτερη δυνατή εκτέλεση οριακών εντολών πελατών σε μετοχές που διαπραγματεύονται σε ρυθμιζόμενη αγορά, ανακοινώνοντάς τες δημόσια, εκτός αν ο πελάτης δώσει άλλες οδηγίες. Η υποχρέωση αυτή εκπληρώνεται με τη διαβίβαση της εντολής σε τόπο διαπραγμάτευσης, ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να αίρει την υποχρέωση δημοσιοποίησης για μεγάλες εντολές.
  52. Άρθρο 29. Το Άρθρο 29 του ΦΕΚ καθορίζει ότι οι Εταιρείες Διαχείρισης Επενδυτικών Κεφαλαίων (ΑΕΕΔ) πρέπει να έχουν μετοχικό κεφάλαιο τουλάχιστον 40.000 ευρώ και ίδια κεφάλαια τουλάχιστον 30.000 ευρώ, ενώ οι μετοχές τους είναι ονομαστικές. Επιπλέον, ορίζει ότι η έκδοση άδειας σύστασης ή μετατροπής σε ΑΕΕΔ απαιτεί προηγούμενη άδεια από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία καθορίζει τις επενδυτικές υπηρεσίες που μπορούν να παρέχουν.
  53. Άρθρο 29 τ. Το Άρθρο 29 τ ορίζει τις δραστηριότητες των συνδεδεμένων αντιπροσώπων που ενεργούν για λογαριασμό μιας Α.Ε.Π.Ε.Υ., η οποία είναι πλήρως υπεύθυνη για τις πράξεις τους, και απαιτεί την εγγραφή τους σε μητρώο που τηρείται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή την Τράπεζα της Ελλάδος, με συγκεκριμένες προϋποθέσεις γνώσης και φήμης.
  54. Άρθρο 30. Το Άρθρο 30 του ΦΕΚ, το οποίο εναρμονίζεται με το Άρθρο 30 της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ, απαλλάσσει τις Α.Ε.Π.Ε.Υ. από ορισμένες υποχρεώσεις (συγκεκριμένα από τα άρθρα 24, 25, 27 και 28) κατά τη διενέργεια συναλλαγών με επιλέξιμους αντισυμβαλλομένους, εφόσον οι συναλλαγές αυτές ή οι παρεπόμενες υπηρεσίες είναι άμεσα σχετιζόμενες.
  55. Άρθρο 30 τ. Το Άρθρο 30 τ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. πρέπει να ενεργούν με εντιμότητα, αμεροληψία και επαγγελματισμό στις συναλλαγές τους με "επιλέξιμους αντισυμβαλλόμενους", οι οποίοι περιλαμβάνουν Α.Ε.Π.Ε.Υ., πιστωτικά ιδρύματα, ασφαλιστικές εταιρείες, ΟΣΕΚΑ, ταμεία συντάξεων, εθνικές κυβερνήσεις, κεντρικές τράπεζες και υπερεθνικούς οργανισμούς, και απαιτεί ρητή επιβεβαίωση από αυτούς πριν από τη διενέργεια συναλλαγών.
  56. Άρθρο 31. Το Άρθρο 31 ορίζει ότι οι Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (Α.Ε.Π.Ε.Υ.) και οι διαχειριστές αγοράς που διαχειρίζονται Πολυμερείς Μηχανισμούς Συναλλαγών (ΠΜΔ) ή Οργανωμένους Μηχανισμούς Συναλλαγών (ΜΟΔ) πρέπει να θεσπίζουν και να διατηρούν αποτελεσματικούς μηχανισμούς και διαδικασίες για την τακτική παρακολούθηση της συμμόρφωσης των μελών, συμμετεχόντων ή χρηστών τους με τους κανόνες τους.
  57. Άρθρο 31 τ. Το Άρθρο 31 τ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι διαχειριστές αγοράς που διαχειρίζονται ΠΜΔ ή ΜΟΔ υποχρεούνται να παρακολουθούν τις εντολές και τις συναλλαγές των μελών τους για τον εντοπισμό παραβάσεων κανόνων, μη εύρυθμης διεξαγωγής συναλλαγών, πιθανών παραβάσεων του Κανονισμού (ΕΕ) 596/2014 ή δυσλειτουργιών συστημάτων, ενημερώνοντας άμεσα την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία με τη σειρά της κοινοποιεί τις πληροφορίες στην ΕΑΚΑΑ και στις αρμόδιες αρχές άλλων κρατών-μελών.
  58. Άρθρο 32. Το Άρθρο 32, βασισμένο στην Οδηγία 2014/65/ΕΕ, καθορίζει τις αρμοδιότητες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς να απαιτεί την αναστολή διαπραγμάτευσης ή τη διαγραφή χρηματοπιστωτικών μέσων από Πλατφόρμες Πολλαπλής Διαπραγμάτευσης (ΠΜΔ) ή Μηχανισμούς Οργανωμένης Διαπραγμάτευσης (ΜΟΔ), με την επιφύλαξη της παραγράφου 4 του άρθρου 67.
  59. Άρθρο 32 τ. Το Άρθρο 32 τ ορίζει ότι οι Α.Ε.Π.Ε.Υ. ή οι διαχειριστές αγοράς που διαχειρίζονται ΠΜΔ ή ΜΟΔ μπορούν να αναστείλουν ή να διαγράψουν χρηματοπιστωτικά μέσα που δεν πληρούν τους κανόνες, καθώς και τα σχετικά παράγωγα, δημοσιοποιώντας την απόφαση και κοινοποιώντας την στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, σε περιπτώσεις υποψίας κατάχρησης αγοράς, δημόσιας πρότασης ή μη δημοσιοποίησης προνομιακών πληροφοριών, μπορεί να απαιτήσει την αναστολή ή διαγραφή από ρυθμιζόμενες αγορές, άλλους ΠΜΔ ή ΜΟΔ και συστηματικούς εσωτερικοποιητές, κοινοποιώντας την απόφαση στην Ε.Α.Κ.Α.Α. και τις αρμόδιες αρχές άλλων κρατών-μελών, σύμφωνα με τον Κανονισμό (ΕΕ) 596/2014 και την Οδηγία 2014/65/ΕΕ.
  60. Άρθρο 33 τ. Το Άρθρο 33 τ ορίζει τους όρους "Μικρομεσαία επιχείρηση (ΜμΕ)" (με μέση κεφαλαιοποίηση κάτω από 200.000.000 ευρώ), "Οριακή εντολή (limit order)", "Χρηματοπιστωτικό μέσο", "Συμβάσεις ενεργειακών παραγώγων Γ.6" (για άνθρακα/πετρέλαιο με φυσική παράδοση), "Μέσα χρηματαγοράς", "Διαχειριστής αγοράς" (ανώνυμη εταιρεία που διαχειρίζεται ρυθμιζόμενη αγορά), "Πολυμερές σύστημα" και "Συστηματικός εσωτερικοποιητής" (επιχείρηση επενδύσεων που διενεργεί συναλλαγές για ίδιο λογαριασμό εκτός ρυθμιζόμενης αγοράς με οργανωμένο, συχνό, συστηματικό και σημαντικό τρόπο).

Πρόσφατες αναφορές

Σχετικοί νόμοι

Νομοθεσία του 2018

Επιστροφή στη λίστα νόμων